Thị trường tiền điện tử đang phát triển mạnh mẽ, thu hút đông đảo người tham gia. Ngoài việc mua bán coin, một xu hướng mới đang thu hút sự chú ý là Lending. Mặc dù không phải là một chủ đề mới, nhiều người vẫn chưa hiểu rõ về Lending.
Lending là gì và làm thế nào để đầu tư vào nó? Trong bài viết này, pbec.biz sẽ giải thích chi tiết về Lending trong lĩnh vực tiền điện tử, cung cấp ví dụ cụ thể và phân tích ưu và nhược điểm của việc đầu tư vào lĩnh vực này.
Lending là gì?
Lending có nghĩa là cho vay.Cho vay là hình thức mà người dùng sử dụng tài sản hoặc tiền của mình để cho những người khác vay với tỉ lệ lãi suất cố định. Sau một khoảng thời gian, người cho vay sẽ nhận lại được số tiền vốn ban đầu và lãi suất theo thỏa thuận ban đầu. Những người mượn tiền có thể là những người dùng khác hoặc các sàn giao dịch.
Ví dụ: Nếu anh em cho vay 100 đồng BUSD trên Binance Lending với lãi suất 10% một năm trong 14 ngày, sau 14 ngày, anh em sẽ nhận được tổng cộng lượng coin là: 100 BUSD + lãi.
⇒ Lợi nhuận = 100 x 10% x 14/365 = 0.5283 BUSD.
⇒ Tổng số tiền thu được = 100 + 0.5283 = 100.5283 tỷ đô la Mỹ.
Đặc điểm của Lending
Lợi ích
- Người dùng có thể chọn mượn lending số tiền coin dư thừa của họ để tăng số lượng coin.
- Thường các nền tảng sẽ có nhiều sự lựa chọn về thời gian cho vay để mang lại đa dạng hóa sự lựa chọn cho người cho vay.
Hạn chế
- Lending đối mặt với một rủi ro lớn, đó là giá coin có thể giảm trong quá trình cho vay và lãi suất không thể bù đắp được khoản thâm hụt do giá coin giảm.
Ví dụ: Trên Binance Lending, mở cho vay đồng ETC. Lãi suất là 7% một năm, trong 14 ngày.
- Ngày 11/9/2019 (bắt đầu cho vay): Giá ETC là $6.6 USD.
- Ngày 25/9/2019 (bao gồm cả gốc và lãi): Giá ETC là 4.6 USD.
Nếu bạn cho vay 100 ETC, tổng số tiền nhận được sẽ là 100 + 100 x 7% x 14/365 = 100.268 ETC = $661.772 USD (tính theo thời điểm cho vay).
Tổng thu nhập theo giá ETC theo thời điểm trả lãi là 461.2328, giảm xuống 30.3%.
Các hình thức Lending trong Crypto
Hiện tại, Cho vay trong Crypto được phân thành 3 loại:
- P2P Lending: Cho vay cùng cấp.
- Cho vay với tài sản đảm bảo vượt quá mức yêu cầu.
- Cho vay không đảm bảo đầy đủ tài sản đảm bảo.
Trong đó, Vay bảo đảm quá mức và Vay bảo đảm không đủ là 2 hình thức sử dụng cơ chế Hồ bơi cho vay, trong đó:.
- Lender sẽ đặt các đồng tiền được hỗ trợ vào Hồ cho Cho Vay để trao đổi và nhận lãi suất.
- Borrower sẽ đưa các coin khác vào Lending Pool làm tài sản thế chấp và vay đồng coin mà họ mong muốn từ Pool. Họ sẽ trả lãi suất, được tính tự động dựa trên công thức có sẵn và phụ thuộc vào cung cầu của từng loại tài sản trong Lending Pool.
Over-Collateralized Khái niệm Lending là gì?
Cho vay quá chuẩn (Over-Collateralized Lending) là phương thức cho vay mà tài sản thế chấp được sử dụng nhiều hơn tài sản vay.
Over-Collateralized Lending có ưu điểm là người dùng có thể tận dụng nguồn vốn của mình một cách tối đa. Ví dụ, trên sàn FTX, bạn có thể gửi coin vào sàn và vay tiền từ sàn để giao dịch Futures. Điều này có nghĩa là bạn không chỉ có lợi nhuận từ tài sản gốc tăng giá mà còn có thêm lợi nhuận từ Futures (nếu bạn thắng). Chi tiết hơn sẽ được đề cập ở phần dưới.
Điểm mấu chốt là lợi nhuận khổng lồ cùng với nguy cơ tiềm ẩn. Trong trường hợp hướng di chuyển của lệnh Futures không thuận lợi, rủi ro tiềm ẩn sẽ dẫn đến việc thanh lý tài sản của chúng ta.
Đầu tiên, bạn có thể sử dụng phương pháp này cho các dự án Lending phổ biến như MakerDAO, Venus,… Tất nhiên, mỗi nền tảng sẽ có hỗ trợ tài sản thế chấp và các thông số thế chấp, thanh lý riêng.
P2P Khái niệm Lending là gì?
P2P Lending (Cho vay ngang hàng) là phương thức cho vay trực tiếp giữa người vay và người cho vay mà không cần sự trung gian của một bên thứ ba.
Bằng cách sử dụng Smart Contract, việc cho vay và đi vay có thể được thực hiện trực tiếp giữa người đi vay và người cho vay mà không cần trung gian. Smart Contract tự động thực hiện và cho phép giao dịch.
P2P Lending có ưu điểm vượt trội là giảm chi phí và lãi suất cho vay so với 2 hình thức khác nhờ loại bỏ bên trung gian. Điều này đảm bảo tính bảo mật cho thông tin giao dịch và khách hàng.
Một số dự án đáng chú ý trong lĩnh vực P2P Lending: Compound, Aave, Rabit Finance, Unit Protocol,…
Under-Collateralized Khái niệm Lending là gì?
Hình thức Cho vay không đủ tài sản thế chấp (Under-Collateralized Lending) được gọi là Credit, trong đó người vay sử dụng uy tín của mình để vay mà không cần đặt tài sản thế chấp lớn.
Tuy nhiên, hiện tại vẫn chưa có sự rõ ràng về cách áp dụng Credit cho người dùng thông thường, chỉ áp dụng cho các dự án trong danh sách Whitelist của dự án cho vay.
Một số dự án đáng chú ý sử dụng hình thức cho vay không tài sản đảm bảo: Cream,…
Lending Coin là gì? Tổng quan về Crypto Lending
Lending Coin là phương thức mà người dùng chấp nhận cho người khác vay đồng coin (tài sản) của mình để nhận lại một mức lãi suất nhất định (có thể là lãi suất cố định hoặc không cố định). Một số đồng lending coin phổ biến bao gồm Onecoin, Hextracoin, Bitconnect, Regalcoin, RGX,…
Hiện nay, người sử dụng có thể thực hiện Lending Coin trên các nền tảng sau đây:
- Các nền giao dịch như Binance, Bitfinex, Poloniex, Gate.Io,…
- Các nền tảng Cho vay riêng biệt bao gồm CeFi và DeFi.
Cho vay trong lĩnh vực tiền điện tử.
Trong đó:.
- Lending trong CeFi: Đó là các nền tảng cho vay trong lĩnh vực tài chính tập trung, với sự tham gia của một bên trung gian thứ ba để kiểm soát quá trình cho vay và vay mượn. Thường đi kèm với việc uỷ thác tài sản. Một số nền tảng đáng chú ý bao gồm Nexo, Celsius, BlockFi, Salt,…
- DeFi Lending: Nền tảng cho vay phi tập trung trong lĩnh vực tài chính. Loại bỏ yếu tố trung gian và không cần uỷ thác. Các nền tảng đáng chú ý bao gồm Compound, InstaDApp, Dharma, Maker, Aave, Fulcrum, Constant, Bzx, Nuo,…
Có mấy loại Coin Lending?
Có ba loại coin lending phổ biến trên thị trường hiện nay, bao gồm Under-Collateralized Lending, P2P Lending, và Over-Collateralized Lending. Để hiểu rõ hơn về cách chúng khác nhau, việc phân loại chúng là quan trọng để bạn có thể chọn lựa hình thức crypto lending phù hợp với nhu cầu cá nhân của mình.
- Under-Collateralized Lending:
- Tính chất chính của hình thức này là phần tài sản thế chấp mà người vay gửi vào các Lending Pool sẽ ít hơn phần tài sản tiền điện tử mà họ muốn vay.
- Dạng này chưa phổ biến nhiều trên các nền tảng lending.
- P2P Lending:
- P2P Lending kết nối trực tiếp giữa người vay và người cho vay mà không thông qua bên trung gian thứ ba.
- Các giao dịch liên quan được tự động hóa thông qua smart contract.
- Over-Collateralized Lending:
- Ngược lại với Under-Collateralized Lending, hình thức này yêu cầu người vay phải thế chấp một phần tài sản lớn hơn so với lượng tiền mà họ muốn vay.
- Tính chất này tăng cường sự đảm bảo cho người cho vay.
Cả ba hình thức trên đều sử dụng cơ chế nhóm thanh khoản cho vay, được gọi là Lending Pool. Người cho vay đóng góp coin của họ vào pool và nhận lãi suất tương ứng, trong khi người vay đặt coin thế chấp vào pool để vay lượng tiền mà họ cần, và sau đó trả lãi.
Những chỉ số cần quan tâm trong Lending
Trong lĩnh vực cho vay tiền mã hóa, bất kể là DeFi hay CeFi, chúng ta cần chú ý đến những thông số quan trọng sau đây:
Tỷ suất lãi suất cho vay
Tỷ lệ lãi suất được áp dụng khi anh em cho vay một đồng coin/token bất kỳ đạt mức mong muốn của người cho vay (lender) là điều kiện tối ưu.
Lending Time – Thời gian cho mượn
Thời gian cho vay là thời gian mà anh em khoá đồng coin/token và cho phép người khác vay. Nó bắt đầu từ khi bắt đầu cho vay và kết thúc khi anh em đã nhận được cả vốn và lãi của khoản vay.
Các nền tảng thường cho phép người cho vay lựa chọn các khung thời gian khác nhau, như 7 ngày, 14 ngày, 28 ngày, 30 ngày hoặc 90 ngày. Trong thời gian này, người cho vay không thể rút lại số tiền đã cho vay cho đến khi hết hạn.
Lending Assets – Tài sản cho mượn
Người dùng sẽ có nhiều tùy chọn để thực hiện Lending Coin trên nền tảng có đa dạng loại coin hơn.
Lending Total Value Locked – Tổng giá trị bị khóa
Tổng lượng tài sản bị khóa trong nền tảng cho thấy mức độ quan tâm và tham gia của người dùng đối với nền tảng đó. Số lượng tài sản khóa càng nhiều, tác động đến giá trị của đồng coin càng lớn.
Tính chất hoạt động của Lending
Cách thức hoạt động của Lending trên các sàn giao dịch
Lending coin (vay coin) là một phương thức giao dịch ký quỹ, trong đó trader có thể vay thêm coin từ sàn để tăng đòn bẩy cho giao dịch của mình. Có hai cách mà sàn có thể cung cấp coin cho trader vay.
- Sử dụng coin từ quỹ dự trữ của sàn là cách số 1. Tuy nhiên, nếu có lượng giao dịch lớn, sàn sẽ gặp khó khăn và phải có quỹ dự trữ lớn để đảm bảo đủ tiền cho trader vay.
- Cách 2: Mượn coin từ người dùng với lãi suất cố định (ví dụ là A%). Sau đó, sử dụng coin đó để cho vay trong Margin Trading với phí Margin (ví dụ là B%). Thông thường, A% nhỏ hơn B%.
Cách thứ hai là phương pháp khá phổ biến mà các sàn giao dịch đang áp dụng để thực hiện Margin Trading. Thường thì tỷ lệ lợi nhuận A% sẽ nhỏ hơn B%, do đó trong Margin Trading, sàn luôn tự động thu lãi suất cho khoản vay.
Lý do các sàn giao dịch có Margin Trading thường kết hợp với Lending là để tăng tính linh hoạt. Anh em có thể tham khảo bảng dưới đây để so sánh 2 tỉ lệ này.
Cách thức hoạt động của các hệ thống cho vay
Khi Lending trên các sàn, những đồng coin tham gia lending sẽ được sàn đưa vào cơ chế cho vay Margin Trading.
Các nền tảng Lending sẽ sử dụng số coin tham gia lending để cho phép người đi vay vay lại. Đồng thời, các nền tảng này sẽ đóng vai trò trung gian và thu lợi từ sự chênh lệch giữa lãi suất vay và lãi suất cho vay.
Nền tảng NEXO cung cấp cả dịch vụ cho vay và đi vay cho người dùng. Hiện tại, sàn đang hoạt động như một trung gian. Với vai trò là bên thứ ba, NEXO giữ lượng coin tham gia vào việc cho vay và lãi suất, thuộc nhóm CeFi (tài chính tập trung).
Quy trình Lending trong Crypto
Quy trình Lending trong lĩnh vực tiền điện tử bao gồm các bước chính sau đây:
Bước 1: Người muốn vay sẽ yêu cầu một khoản vay cụ thể từ nền tảng, chỉ định số lượng tiền điện tử (coin) mong muốn và thời gian vay.
Bước 2: Nền tảng sẽ thực hiện đánh giá về yêu cầu vay, đặc biệt là về mặt bảo mật. Quy trình này giúp đảm bảo tính an toàn và đáng tin cậy của giao dịch.
Bước 3: Sau khi yêu cầu vay được chấp nhận, người vay sẽ đặt một lượng tiền điện tử làm tài sản thế chấp vào Lending Pool. Thông thường, nền tảng sẽ yêu cầu một tỷ lệ giá trị thế chấp, thường là khoảng 50% của số tiền vay.
Bước 4: Tài sản của người vay sẽ được chuyển vào ví của nền tảng. Quy trình này đảm bảo rằng tài sản thế chấp được kiểm soát và quản lý một cách an toàn.
Bước 5: Người vay sẽ nhận được lãi suất định kỳ, thường được tính hàng tuần hoặc hàng tháng, dựa trên thời gian và lượng tiền điện tử mà họ đã vay.
Bước 6: Khi người vay trả lại toàn bộ khoản vay, họ sẽ có khả năng mở khóa tài sản đã thế chấp trước đó. Quy trình này được thực hiện một cách tự động, và người vay sẽ khôi phục quyền sử dụng đầy đủ đối với tài sản của mình.
Quy trình Cho Vay trong lĩnh vực tiền điện tử không chỉ mang lại cơ hội vay mượn linh hoạt mà còn giúp tạo ra nguồn thu nhập passively cho người cho vay, tạo ra một hệ sinh thái tài chính đa dạng trong thế giới tiền điện tử.
Ảnh hưởng của lending đến giá Coin
Các đồng coin tham gia lending sẽ bị khóa trong một khoảng thời gian nhất định theo cơ chế cho vay, điều này sẽ có tác động tích cực đến các đồng coin đó.
- TVL là viết tắt của Total Valued Lock, đại diện cho tổng giá trị của đồng coin bị khóa lại trong một khoảng thời gian cho vay. Khi lock coin, cung lưu thông của đồng coin đó sẽ bị giảm.
- Nhu cầu mua tiền ảo để tham gia cho vay tăng.
Những yếu tố này trong lý thuyết có thể giúp tăng giá của coin. Tuy nhiên, có một yếu tố khác ảnh hưởng đến giá của coin, khiến giá không tăng đáng kể, đó là số lượng coin tham gia lock là quá ít so với tổng cung của nó, dẫn đến việc tác động từ nhu cầu mua vào và giảm cung không có tác động đáng kể.
Ví dụ: Khi Binance thông báo về nền tảng cho vay của họ và bắt đầu hoạt động, giá Binance Coin (BNB) đã giảm từ $26.26 USD xuống còn $25.37, tức là giảm 3.4%. Tổng số BNB bị khóa trong hoạt động cho vay chỉ là 200,000 BNB, tương đương với 0.129% tổng số BNB đang lưu thông.
Ngoài ra, Lending cũng là một trò chơi của sàn giao dịch có Margin. Đây là một thuyết âm mưu mà tôi và nhóm đã phát hiện ra, bạn có thể tham khảo như sau:
- Trong hoạt động cho vay, sàn sẽ giữ một số lượng tiền điện tử đáng kể (từ các nhà cho vay gửi vào).
- Sàn có thể giảm giá coin bằng cách sử dụng số lượng coin đó để bán ra, gây ra sự giảm mạnh về giá.
- Sau đó lại sử dụng tiền để mua vào với mức giá thấp hơn.
⇒ Từ đó tăng thêm số lượng đồng tiền mà họ sở hữu.
Ví dụ: Đầu ngày 28/8/2019, Binance đã khởi động chương trình cho vay đồng BNB. Trong thời điểm này, giá của BNB là $25.37 USD. Mức giá thấp nhất từ trước đến nay là $14.2 USD vào ngày 26/9/2018.
Trong suốt 28 ngày đó, đã có 7 phiên Binance Lending với đồng tiền BNB, và tổng cộng có 2,643,040 BNB được khóa trong Lending, tương đương 1.7% tổng số BNB có sẵn.
Mặc dù con số này có vẻ nhỏ bé, nhưng khi đứng trên một sàn giao dịch và nắm giữ nhiều coin BNB, việc đẩy giá coin của họ giảm đi không phải là một việc khó khăn.
Một số ví dụ Lending
Một số ví dụ về Lending có thể được mô tả thông qua các sàn giao dịch, như Binance Lending, cung cấp dịch vụ cho vay đồng tiền điện tử (ETC) với một lãi suất cụ thể và thời hạn định. Ví dụ cụ thể được minh họa bằng việc sử dụng ETC và các thông số nhất định:
- Thông tin về Lending:
- Sàn giao dịch: Binance Lending
- Đồng tiền điện tử: ETC
- Lãi suất: 7% một năm
- Thời hạn: 14 ngày
- Thông tin giá ETC:
- Ngày 1 tháng 10 (bắt đầu cho vay): Giá ETC là $55.
- Ngày 15 tháng 10 (kết thúc thời hạn cho vay và trả gốc lãi): Giá ETC là $40.
- Tính toán số tiền nhận được khi cho vay 100 ETC:
- Số tiền nhận được = Số tiền gốc + (Số tiền gốc x Lãi suất x Thời gian cho vay / 365)
- Số tiền nhận được = 100 + (100 x 7% x 14/365) = 100.268 ETC
- Tương đương với $5,514.
- Tình hình thực tế khi trả gốc và lãi:
- Tính đến thời điểm trả gốc và lãi (15 tháng 10), giá ETC là $40.
- Tổng số tiền nhận lại = Số tiền nhận được x Giá ETC khi trả gốc và lãi
- Tổng số tiền nhận lại = 100.268 x $40 = $4,010.
- Kết luận:
- Người cho vay thực tế chỉ nhận lại $4,010, giảm hơn 27% so với số tiền ban đầu.
- Trong tình huống này, người cho vay gặp “thiệt thòi” vì không thể cắt lỗ khi giá ETC giảm sâu, dẫn đến giảm đáng kể số tiền gốc và lãi khi kết thúc thời hạn cho vay.
Có nên đầu tư Lending?
Có nên tham gia đầu tư vào lĩnh vực Lending hay không là một quyết định phức tạp, khi mà hoạt động này mang lại cả những lợi ích và rủi ro cho người dùng. Một trong những khía cạnh tiêu biểu của Lending là nguy cơ giảm giá đồng coin trong quá trình cho vay, khiến người cho vay khó khăn trong việc thu hồi vốn do không kịp thời cắt lỗ hoặc thỏa thuận hết hạn.
Rủi ro cũng đối mặt với cả người cho vay và người vay. Ví dụ, người vay có thể gặp vấn đề về thanh khoản khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dưới mức yêu cầu, đòi hỏi sự chú ý đặc biệt đối với tỷ lệ tài sản thế chấp để đảm bảo an toàn.
Hiện tại, chưa có bằng chứng về việc người cho vay thất thoát vốn đầu tư, nhưng không đảm bảo điều này sẽ tiếp tục trong tương lai. Người dùng nên có kiến thức sâu rộng về lĩnh vực này trước khi quyết định đầu tư.
Ngoài ra, các vấn đề về thuế và quy định cũng là điểm đáng chú ý khi tham gia Lending, với nhiều người sử dụng nó với mục đích tránh thuế. Tính pháp lý của mô hình Lending, kể cả với stablecoin, vẫn chưa có hướng dẫn rõ ràng.
Tóm lại, Lending có thể mang lại cơ hội kiếm thu nhập cho các nhà giao dịch, nhưng cũng đồng thời đi kèm với những rủi ro đáng kể. Việc nắm vững thông tin và hiểu rõ về mô hình này là quan trọng, và quyết định tham gia hay không nên dựa trên nghiên cứu kỹ lưỡng và hiểu biết sâu rộng về thị trường tài chính và tiền điện tử.
Những câu hỏi liên quan
Lending có rủi ro không?
1. Yếu tố giá:
- Nếu giá của đồng coin mà người dùng cho vay giảm đột ngột trong thời gian cho vay, có thể xảy ra tình trạng không kịp cắt lỗ.
- Người cho vay có thể phải đối mặt với việc giảm cả vốn và lãi do sự thay đổi đột ngột này.
2. Biến động tỷ giá:
- Nếu giá đồng coin giảm liên tục trong thời gian dài, tính thanh khoản có thể bị mất cân đối, ảnh hưởng đến cơ cấu tài chính và mô hình lending.
- Lending không phải là lựa chọn cho những người chỉ trông chờ vào vận may, mà đòi hỏi kiến thức và nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đầu tư.
Lending có uy tín?
- Ngoại trừ rủi ro của việc không kịp cắt lỗ, Lending cung cấp cơ hội cho các trader kiếm thu nhập từ việc giữ đồng coin trong thời gian dài.
- Tính uy tín của Lending phụ thuộc vào khả năng của người dùng trong việc quản lý rủi ro và hiểu biết sâu rộng về thị trường.
Nền tảng lending lấy tiền đâu để trả cho nhà đầu tư?
- Hoạt động của Lending giống như cơ chế ngân hàng, trong đó sàn giao dịch huy động một số đồng coin từ người dùng để chuyển đến những người cần vay hoặc thực hiện các hoạt động đầu tư khác.
- Tiền thu được từ hoạt động này sẽ được sử dụng để trả lãi cho những người tham gia cho vay, tạo nên một mô hình tài chính tích hợp trong hệ thống Lending.
Như vậy, Lending không chỉ mang lại cơ hội thu nhập mà còn đặt ra những thách thức rủi ro và đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về thị trường từ phía người tham gia.
Tổng Kết
Trong phần đầu của bài viết, tôi đã giới thiệu với bạn về khái niệm Lending trong thị trường Crypto. Hi vọng bạn đã hiểu tổng quan về nó và có thể lựa chọn hình thức lending phù hợp với nhu cầu của mình.